[아이뉴스24 오경선 기자] 유진투자증권은 19일 카카오게임즈에 대해 주력 게임인 오딘과 우마무스메가 지난달 부진한 매출을 기록하면서 3분기 실적이 시장 예상치를 밑돌 것이라고 분석했다. 목표주가를 기존 6만9천원에서 5만7천원으로 하향 조정했다. 투자의견은 '매수'를 유지했다.
![유진투자증권이 카카오게임즈의 목표주가를 하향 조정했다. 사진은 카카오게임즈의 주력 게임 오딘. [사진=라이온하트스튜디오]](https://image.inews24.com/v1/c0c7bf8b7d4ab5.jpg)
정의훈 유진투자증권 연구원은 "3분기 실적은 매출액 3천260억원, 영업이익 568억원을 전망한다. 영업이익 기준 컨센서스(737억원)를 하회할 것"이라며 "오딘과 우마무스메가 지난달부터 나란히 부진한 매출을 기록했다"고 설명했다.
이어 "오딘의 경우, '오딘: 신반(대만)'의 매출 순위는 7, 8월 평균 6~10위권을 유지하다 지난달 초 20위권까지 떨어지며 부진한 모습을 기록했다. 우마무스메도 유저 불만 사태로 인해 매출 순위가 큰 폭으로 하락했다"며 "이에 오딘과 우마무스메의 3분기 일평균 매출액을 각각 12억원, 7억원으로 추정했다. 영업비용에서는 자체개발 게임 매출 비중 감소로 지급수수료가 전분기 대비 증가할 전망"이라고 했다.
정 연구원은 "라이온하트스튜디오가 상장을 연기하겠다고 발표했다. 카카오게임즈 매출 중 오딘에서 발생되는 매출 비중(2분기 기준 45.7%)이 높기 때문에 상장 추진으로 인해 받은 동사의 주가 디스카운트는 어느정도 해소할 수 있었다"며 "다만 라이온하트는 내년 초 이후 다시 상장 준비에 돌입할 예정이기 때문에 완전히 해소됐다고 판단하긴 힘들다. 물론 연기된 상장 시점까지 오딘 외 게임 매출 비중이 증가할 경우 주가에 작용될 부담이 완화될 수 있다"고 설명했다.
그는 "카카오게임즈의 현재 4분기 예정된 신작으로 에버소울(수집형 RPG)과 디스테라(서바이벌FPS)가 있다"며 "하지만 남은 기간을 고려했을 때, 둘 중 한 개는 내년으로 연기될 가능성도 존재한다. 출시 연기 여부와 내년도 신작 라인업, 출시 일정은 3분기 실적 발표에서 구체화될 전망"이라고 했다.
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