[박웅서기자] LG디스플레이가 2분기에 3천658억원의 영업이익을 기록하며 5분기 연속 흑자 기조를 이어갔다. 또 약 1천억원대의 당기순이익을 올리며 전년 대비 흑자 전환에 성공했다.
그러나 제품별 매출에서 상대적으로 수익성이 높은 모바일과 태블릿PC용 패널 비중이 줄고 TV용 등 대형 패널 비중이 다시 50% 이상으로 확대돼 제품 믹스 등에 따른 수익성 하락이 우려된다. 다만 하반기 이후 모바일 패널 제품 비중이 회복될 것이라는 게 회사측 설명이다.
애플의 주문량이 감소한 게 주요 원인이었 것으로 분석되고 있다.
18일 LG디스플레이(대표 한상범)는 2분기에 매출 6조5천720억원, 영업이익 3천658억원, 당기순이익 1천52억원을 기록했다고 발표했다.
2분기는 계절적 비수기였던 1분기에 비해 실적이 개선됐다. 지난 1분기에는 매출 6조8천32억원, 영업이익 1천513억원을 기록했다. 전분기 대비 매출은 3.4% 감소한 반면 영업이익과 당기순이익은 각각 141.8%, 2918.4%로 대폭 성장한 것이다.
지난해 2분기에 비해서도 매출은 4.9% 하락했지만 영업이익은 53% 성장한 규모다.
LG디스플레이의 이번 실적 개선은 계절적 수요 증가와 중국 노동절 특수가 어느 정도 영향을 미쳤다는 게 증권가 분석이다.
유진투자증권 이정 연구원은 "2분기부터 분기별 실적이 빠르게 개선되고 있고 AMOLED 사업에서 선제적인 투자를 통해 시장 지배력을 강화하고 있다"며 "특히 패널가격 반등시점 지연과 선진국 시장에서의 수요 둔화 등 부정적 이슈를 반영했음에도 밸류에이션이 매력적"이라고 전했다.
◆모바일-태블릿PC용 패널 비중 축소
2분기 제품별 매출 비중은 TV용 51%, 모니터용 21%, 노트북용 11%, 태블릿PC용 7%, 기타 모바일용 패널이 10%를 차지했다.
이중 TV용 패널 비중이 전분기 대비 8%포인트 확대된 반면 모바일과 태블릿PC용 패널은 다소 줄어들었다. 모바일용 패널은 전년 동기와 비슷한 10%로 지난 1분기보다는 3%포인트 축소됐다. 태블릿PC용 패널의 경우 전분기 대비 절반 수준인 7%로 떨어졌다.
애플의 주문량 감소 여파가 반영된 것으로 풀이된다.
LG디스플레이 김희연 상무는 이날 여의도 LG트윈타워에서 기업설명회에서 "중소형 제품 매출 비중 축소가 매출 하락에 영향을 미쳤다"고 말했다.
LG디스플레이 CFO 정호영 부사장 역시 "주요 고객사들의 모델 정리와 신제품 출시 일정이 하반기에 집중되면서 2분기 모바일 및 태블릿 비중이 줄어들었다"며 "(중소형 매출은) 2분기가 거의 최악이었다"고 말했다.
다만 그는 "근래 들어 가장 낮은 수준으로 떨어졌지만 여러 상황을 놓고 봤을 때 3분기 중소형 매출 비중은 1분기 수준, 즉 20% 중후반까지는 가능할 것"이라고 강조했다.
특히 스마트폰 및 태블릿 패널과 관련 "태블릿보다는 스마트폰 고객 다변화 여지가 많다"며 "스마트폰 영역에서는 기존 최대 고객 이외의 다양한 업체들과 이야기하고 있어 진전이 있을 것"이라고 덧붙였다.
◆UHD 저가 시장 공략-OLED 수율 확보에 초점
LG디스플레이는 앞으로 UHD 패널 시장에서는 저가형 시장을 꽉 잡고 있는 대만 업체들을 따라잡는 한편 OLED 패널은 지속적으로 수율 확보에 초점을 맞춘다는 전략이다.
정호영 부사장은 "시장을 만들어가야 할 시기에 초기 저가 시장을 대만 업체들에 넘겨줘 약 80% 가량을 경쟁사가 가져가고 있는 상황은 문제라고 생각한다"며 "초기 UD(UHD) 시장을 너무 하이엔드로 판단, 대만 등에 내준 상황이지만 우리도 앞서 55, 65형을 패널을 내놓고 고객 대응에 나서고 있다"고 강조했다.
OLED 분야는 지난 1월 LG전자가 OLED TV를 출시한 이후 수율 향상이 계속 진행되고 있다는 설명이다.
정 부사장은 "현재 OLED 수율 향상 수준을 보면 연말에는 대규모 생산 설비를 가동하는데 무리가 없다고 보고 있다"며 "올해 전체 투자가 4조원 정도에서 이중 80%를 OLED와 LTPS 등에 집중하고 이에 따른 고객과 비즈니스 변화도 발빠르게 진행해 갈 것"이라고 말했다.
그는 이어 "차기 팹인 M2 공장의 장비 반입도 순조롭게 이뤄지고 있다"며 "플라스틱 OLED 패널의 경우 3분기 양산을 계획하고 있다"고 덧붙였다.
또, 제품 대중화에 대한 질문에는 "일반적인 OLED 원가 수준이 LCD 대비 30~40% 범위에 들어왔을때 UD, 곡면, 투명 등 다양한 폼팩터가 진정한 효과를 발휘할 수 있을 것"이라며 "이 시기는 M2 투자 이후 양산성이 확보되기 위해서는 최소 1~2년은 더 걸릴 것"이라고 답했다.
◆3분기, 한자릿수 초중반 성장 예상
3분기에는 계절적 성수기 진입과 주요 고객사의 신제품 출시 효과가 크게 반영되기 시작해 실적이 호전될 것으로 예상된다. 증권가에서 예상하는 성장률은 매출은 14.5%, 영업이익은 61.7% 수준이다.
LG디스플레이는 총 면적 기준 출하량은 한자릿수 초중반(%)로 증가할 것으로 내다보고 있다. 패널 판가는 단기적 하락 후 중반 이후 안정세를 취할 것으로 예상된다.
2분기 면적 기준 LCD 출하량은 889만 평방미터(㎡)를 기록하며 전년 동기 855만, 전분기 818만을 뛰어넘었다. LG디스플레이는 앞서 2분기 면적 기준 총 출하량이 한자리수 중후반 가량 증가할 것으로 내다본 바 있다. 이번 실적은 전분기 대비 약 9% 한 것으로 회사 예상에 부합했다. 아울러 면적당 판가는 657달러로 전분기 및 전년 동기 대비 떨어졌다.
그러나 차세대 성장동력인 모바일 패널 비중이 줄어든 점, 세계 LCD TV 패널 재고량이 늘어나고 있는 점은 우려할 만한 상황이다.
정호영 부사장은 하반기 시황과 관련 "중국 시장에서 보조금 정책이 종료되면서 단기 수요 위축이 우려되고, 일본 등 일부 지역에서의 수요 약세가 지속 나타나고 있다"며 "수량 기준으로는 당초 예상 대비 축소될 가능성이 있다"고 말했다.
다만 그는 "반대로 TV를 중심으로 사이즈의 대형화가 지속되고 있고 업계 공급 케파가 거의 없는 상황에서 계절적 수요가 집중되는 하반기를 맞이하면서 전반적으로는 상반기 대비 더 개선될 여지가 있다"며 "스마트폰, 태블릿 등 중소형 패널도 비중이 늘어날 것으로 보여 수급 상황을 종합해보면 3분기 중반 이후 가격은 안정세를 되찾을 것"이라고 설명했다.
LG디스플레이는 3분기 영업이익은 전반적으로 중소형 출하 비중 증대와 지속적인 원가 절감 노력으로 개선될 것으로 예상하고 있다. 차별화 제품의 경우에는 2분기 60% 초반에서 3분기 60% 중후반까지 늘려간다는 계획이다.
/박웅서기자 cloudpark@inews24.com