'달러 약세보다 엔화 약세가 더 문제' 신한투자

[이혜경기자] 신한금융투자는 4일 달러 약세보다 엔화 약세가 우리 증시에 더 큰 부담요인이라고 진단했다.

이선엽 신한금융투자 애널리스트는 "원/달러 환율은 대체로 시장에 우호적이었다"며 "환율이 해당 국가의 펀더멘털을 반영하는 지표 중 하나라는 점에서 일부 해답을 찾을 수 있다"고 설명했다.

그러나 "엔/달러 환율의 상승국면은 지수에 부담"이라고 지적했다. 국내 주요 업종이 일본과 경쟁관계에 있기 때문이라는 것이다.

향후 엔/달러 환율이 최근의 추세를 유지한다면 시간이 흐를수록 지수와 종목에 부담이 될 가능성이 크다고 봤다.

이 애널리스트가 1997년 이후 원/엔 환율과 각 업종의 상관관계를 분석한 결과에 따르면, 대체로 주요 통화에 대한 원화의 강세는 금융업종이나 전기가스, 비철금속, 종이목재 업종에 우호적이었다. 반면, 화학, 자동차, 철강, 전기전자 업종에는 부담으로 작용했다.

이 애널리스트는 "외인 매수세가 본격화한 작년 11월 29일 이후 증시 업종별 움직임은 이 같은 환율의 영향과 크게 다르지 않다"며 "주요 통화에 대한 원화 강세가 지속될 경우 금융(은행, 증권)업종과 항공업종, 전기가스 업종에 대한 지속적인 비중 확대가 유리할 것"이라고 전망했다.