크래프톤, M&A로 콘솔에 첫 발…주가 재평가-현대차증권

[아이뉴스24 김종성 기자] 현대차증권은 1일 크래프톤에 대해 콘솔PC 게임 개발 업체 언노운월드 인수로 사업 다각화 전략이 본격화하며 주가 재평가 가능성이 높아졌다며 투자의견 '매수', 목표가 57만원을 유지했다.

크래프톤은 지난 28일 공시를 통해 미국 게임 개발사 언노운월드(Unknown Worlds Entertainment, Inc) 지분 100%를 총 8천788억원에 인수하기로 결정했다고 밝혔다. 언노운월드는 2001년 설립된 콘솔·PC 게임 주력 개발사로, 대표작으로 콘솔용 액션어드벤쳐 게임 '서브노티카(Subnautica)' 시리즈 등이 있다.

크래프톤은 기업공개(IPO) 공모 자금으로 조달된 내부 유보자금으로 인수합병(M&A)를 진행할 예정으로, 거래 완료 이후에도 크래프톤의 6번쨰 독립 게임 스튜디오로 운영할 계획이다.

김현용 현대차증권 연구원은 "이번 언노운월드 지분 인수는 모바일 중심 사업 구조에서 콘솔과 지식재산권(IP) 사업으로 다각화되는 변화의 신호탄을 쏜 것"이라며 "크래프톤은 글로벌 베스트 셀링 게임 '서브노티카' 개발사인 언노운월드를 인수함과 동시에 내년 칼리스토 프로토콜 출시로 콘솔게임 스튜디오로서의 위상이 대폭 강화될 것"이라고 전망했다.

이어 "이번 M&A는 올해 예상 실적 대비 주가수익비율(PER) 16~19배, 최근 3년 평균 순이익 대비 PER 30배 수준으로 적정가치에 근접한 거래라고 판단된다"며 "콘솔 비중 확대를 통해 현재 상대적으로 약한 북미·유럽 고객 기반을 확충하고, 주가 재평가 효과까지 누리는 일석이조가 기대된다"고 분석했다.

김 연구원은 "크래프톤은 '배틀그라운드:뉴스테이트' 출시로 수익원 다변화가 임박했고, 인도 사업 본격화로 중국 매출 의존다고 큰 폭을 감소 중"이라며 "콘솔·IP 사업으로의 다각화 전략이 이번 M&A를 시발점으로 본격화돼 주가 재평가 가능성이 높아졌다"고 평가했다.