[아이뉴스24 김효진 기자] 국내 증시의 신용융자 자금이 반도체 대장주 삼성전자와 SK하이닉스에 집중된 것으로 나타났다.
두 종목에 들어간 '빚투'(빚내서 투자) 규모가 7조원에 육박하면서 전체 신용융자 잔고의 약 30%를 차지했다.
15일 금융정보업체 에프앤가이드에 따르면 지난 12일 기준 삼성전자와 SK하이닉스의 신용융자 잔고는 각각 3조6358억원, 3조3311억원으로 집계됐다.
두 종목의 잔고를 합산하면 총 6조9669억원으로, 유가증권시장(코스피)과 코스닥 시장 전체 신용융자 잔고(25조5976억원)의 27.2%에 달한다. 유가증권시장으로 범위를 좁히면 두 종목이 차지하는 비중은 36.5%로 늘어난다.
신용융자 잔고는 투자자가 증권사에서 돈을 빌려 주식을 산 뒤 갚지 않고 남아 있는 금액으로, '빚투' 규모를 가늠할 수 있는 증시 지표다.
빚투 수요가 두 종목에 쏠린 것은 이례적으로 평가된다. 통상 빚투 수요는 주가 등락이 가팔라 단기 차익을 거둘 가능성이 큰 테마주 등에 집중되는 경향이 있기 때문이다.
실제 국내 증시 신용융자 잔고에서 두 종목이 차지하는 비중은 2020년 평균 3.39%, 2021년 4.39%, 2022년 4.36%, 2023년 2.71%에 불과했다. 2024년과 지난해는 소폭 올랐으나 각각 5.37%, 6.73% 수준에 그쳤다.
하지만 지난해 말부터 10%대로, 올 5월에는 20%대까지 올랐고, 올 8월 12일에는 33.6%까지 상승했다. 올해 들어 지난 12일까지의 평균은 22.35%에 달한다.
올 초 반도체 슈퍼사이클에 대한 기대로 두 종목 주가가 가파르게 오른 데다 인공지능(AI) 밸류체인 수익성 우려, 단일종목 레버리지 상장지수펀드(ETF) 청산 등이 맞물리며 주가 변동성이 커지자 빚투 수요가 집중된 것으로 보인다.
이 같은 빚투 쏠림은 두 종목의 변동성, 증시 전체의 변동성을 한층 키운 결과를 낳았다는 분석도 나온다.
빚투 물량이 많으면 주가가 오를 때는 상승 탄력이 더 강해지고, 주가가 하락할 때는 반대매매 물량이 연쇄적으로 쏟아져 주가 낙폭을 더 키우는 요인이 된다.
장근혁 자본시장연구원 선임연구위원은 연합뉴스에 "예전에는 신용융자가 똑같이 늘어도 지수 전체로 보면 변동성에 크게 영향을 주진 않았다"며 "최근에는 지수에서 비중이 큰 두 종목에 쏠림이 있다 보니, 지수 전체로 봤을 때도 변동성이 커진 영향이 있는 것 같다"고 진단했다.
한편 금융당국은 지난 9일부터 내년 1월 31일까지 증권사의 신용공여 담보 비율 140% 이상 유지 의무를 한시적으로 유예, 증권사들이 반대매매를 유예할 수 있도록 했다.
다만 금융감독원은 지난 12일 9개 종합금융투자사업자(종투사)와의 간담회에서 이 같은 조치가 빚투 확대로 이어지지 않도록 기존의 '신용융자 자율 관리 강화방안'을 충실히 이행해 종목·차주별 한도 관리 등 리스크를 관리할 것을 당부했다.
/김효진 기자(newhjnew@inews24.com)