[아이뉴스24 김현동 기자] 한국개발연구원(KDI)이 경기 개선의 효과가 가계로 퍼지는 속도가 더디다고 두 달 연속 진단했다. 반도체와 AI 인프라 투자를 중심으로 성장세는 양호하지만 소비 개선은 완만하다는 평가다. 이번에는 소비를 누르는 요인으로 금리 상승을 새로 꼽았다.
KDI는 9일 발간한 'KDI 경제동향' 11월호에서 "경기 개선의 효과가 가계 전반으로 확산되는 속도는 더딘 모습"이라고 밝혔다. 반도체 호황에 따른 소득 증가 효과가 가계 전반으로 퍼지는 흐름이 아직 뚜렷하지 않은 데다, 고유가에 따른 가계 부담도 이어지고 있다는 설명이다.
성장과 소비의 격차는 3분기 지표에서 드러났다. 3분기 실질 국내총생산(GDP) 속보치는 수출과 설비투자 호조로 1년 전보다 3.4% 성장했다. 같은 기간 민간소비 증가율은 2분기 2.4%에서 1.1%로 낮아졌다.
월별 지표도 비슷하다. 9월 소매판매액지수는 1년 전보다 0.4% 줄었다. 내구재가 10.8% 감소했고, 준내구재는 0.8% 줄어 감소세를 이어갔다. 계절조정 지수는 전월보다 3.6% 늘었지만 여전히 6월보다 0.9% 낮았다.
KDI는 소비 여력을 제약하는 요인으로 물가와 금리를 들었다. 국제유가 반등으로 물가상승률이 높은 수준을 유지하는 가운데, 그간의 시장금리 상승도 가계의 소비 여력을 제약하고 있다는 것이다. 10월 소비자물가는 2.8% 올랐다. 석유류가 14.9% 뛰었고 가공식품 상승률은 2.9%로 높아졌다.
일시적 요인도 일부 있다고 봤다. 2분기 개별소비세 인하 종료를 앞두고 수요가 앞당겨진 영향이 3분기 소비 증가율을 낮췄다. 9월 내구재 판매의 큰 폭 감소에는 추석 시점이 바뀐 데 따른 기저효과도 반영됐다.
반면 수출과 투자는 높은 증가세를 이어갔다. 10월 수출은 93.7% 늘었다. 반도체(일평균 226.8%)와 컴퓨터(442.3%) 외에 AI 데이터센터 건설과 관련된 철강제품, 비철금속, 전기기기도 증가했다. 9월 설비투자는 10.1% 늘었다.
KDI는 지난달 10월호에서 "경기 개선의 효과가 가계 전반으로 확산되지 못하면서 소비 개선세는 완만한 모습"이라고 평가했다. 당시에는 고유가에 따른 물가 상방 압력이 높은데 기조적인 임금 상승세가 미약해 가계 구매력 회복이 제약된다고 진단했다. 1~7월 실질임금 상승률은 0.2%에 그쳤다.
KDI는 8월 하반기 경제전망에서 올해 성장률 전망치를 3.2%로 올리면서도 반도체 호황의 성과가 다수 가계의 소득으로 충분히 확산하지 않고 있다고 짚은 바 있다.
/김현동 기자(citizenk@inews24.com)