대원제약, '겨울 강자' 4분기 성장 주목-IBK

[아이뉴스24 고종민 기자] IBK투자증권은 겨울 강자인 대원제약의 4분기 성장에 주목해야 한다며 투자의견 ‘매수’와 목표주가 ‘1만9000원’을 제시한다고 27일 밝혔다.

IBK투자증권에 따르면 대원제약의 핵심 품목인 코대원·펠루비는 올해 초 독감 환자의 증가로 인해 계절성 영향없이 지난 2분기까지 성장을 지속했으나 감기 환자 감소 영향으로 3분기 매출은 전분기 대비 각각 -21.2%, -2.5% 기록했다. 이는 여름 감기 환자 증가로 인한 역기저효과로 3분기 코대원·펠루비의 매출은 전년대비 각각 12.3%, 7.1% 성장한 수치다. 대원제약이 명실상부 내 진해거담제 1위 기업으로 입지를 굳건히 하고 있다는 평가다.

이선경 IBK투자증권 연구원은 “23년 4분기는 감기 환자가 급증하는 시기로 코대원·펠루비의 고성장이 기대되는 가운데 지난 8월부터 생산을 재개한 콜대원 키즈펜 시럽 영향으로 ETC 사업부의 매출증가도 기대한다”며 “4분기 연결 매출액은 전년 대비 8.9% 오른 1334억원을 전망한다”고 말했다.

이어 “지난 3분기 영업이익 감소의 주된 요인이었던 콜대원 키즈펜 시럽 이슈가 정상화됐고, 영업 이익 성장도 주목할 필요가 있다”며 “4분기 영업이익은 작년 대비 150.2% 오른 366억원으로 추정한다”고 설명했다.

지난 5월 17일 상분리 문제로 콜대원 키즈펜 시럽에 대한 판매·제조 중단 조치가 시행됐다. 기존에 판매·제조 제품에 관한 회수·폐기로 50%를 유지하던 동사의 원가율은 지난 3분기 53.5%로 급증했으나 4분기부터 정상화됐다.