삼성카드, 실적·배당 안정성 지속-SK

[아이뉴스24 오경선 기자] SK증권은 24일 삼성카드에 대해 신판 중심의 사업구조, 장기 조달구조, 높은 자본 규모 등을 바탕으로 실적과 배당의 안정성을 이어나갈 것이라고 전망했다. 투자의견 '매수'와 목표주가 3만6천원을 제시하며 커버리지를 개시했다.

설용진 SK증권 연구원은 "낮아진 가맹점수수료율, 높아진 이자비용, 건전성 악화 등 현재 카드사 업황은 분명 부정적이지만 삼성카드에 미치는 영향은 제한적일 전망"이라며 "개인신판 중심 전략과 물가상승으로 인한 소비규모 증가 영향으로 견조한 탑라인 예상되며 장기 조달구조로 금리상승에 따른 충격도 상대적으로 크지 않을 것"이라고 전망했다.

설 연구원은 "높은 잉여자본은 양호한 업황에서는 효율적 자본 활용을 저해하는 부정적 요소다. 그러나 현재 불확실성 확대 국면에서는 리스크 흡수와 주주 환원 측면의 안정성 제고에 기여한다"고 판단했다.

그는 "주가는 신판 중심 안정적 사업구조, 낮은 유통주식 비율, 적정 비교그룹 부재 등 요인으로 변동성이 크지 않을 것으로 예상된다. 배당은 안정적 실적과 높은 배당성향으로 최소 작년 수준을 유지할 전망"이라며 "현재 주가 기준 배당수익률 약 8%를 꾸준히 기대할 수 있다는 점에서 배당 중심의 장기 채권형 투자에 적합한 종목으로 제시한다"고 했다.