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대한항공, 재무건전성 청신호 속 아시아나 인수 잰걸음

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현금성 자산 늘고 부채비율 줄어…아시아나 인수 부담·실적 감소는 악재

[아이뉴스24 박영선 기자] 대한항공이 작년 사상 최대 실적을 기록한 가운데 현금성 자산이 늘고 부채비율이 크게 줄며 재무건전성이 개선되고 있다. 이와 함께 아시아나항공 인수를 통한 중장기 성장기반 전략도 속도를 낼 전망이다. 다만 아시아나항공 인수 부담이 큰 만큼 안심할 수만은 없다는 분석도 나온다.

대한항공 보잉 787-9 항공기. [사진=대한항공]
대한항공 보잉 787-9 항공기. [사진=대한항공]

3일 대한항공 잠정실적 자료에 따르면 대한항공은 작년 영업이익 2조8천836억원, 매출 13조4천127억원(별도 기준)을 기록했다. 각각 전년 대비 97%, 53% 증가한 수치다.

실적 개선과 함께 대한항공의 부채비율은 지속 감소하는 추세다. 지난 2019년 말 814%였던 부채비율은 해가 거듭할수록 642%(2020년), 275%(2021년)로 줄더니 작년 말 기준 204%로 전년 대비 71%포인트(p) 감소했다. 대한항공은 유상증자와 차입금 지속 상환으로 재무건전성이 개선됐다고 설명했다.

단기금융상품을 포함한 현금성 자산은 늘고 있다. 작년 말 현금성 자산은 5조3천581억원으로 전년 대비 43.2% 증가했다. 특히 지난 2019년(1조1천458억원)과 2020년(1조2천544억원)에 1조원대였던 현금성 자산은 재작년 3조7천420억원으로 198.3% 폭증했다. 이는 재작년(1조4천644억원)과 작년(2조8천836억원)에 사상 최대 영업이익을 경신한 덕이다.

현금을 든든하게 확보한 대한항공은 향후 아시아나항공 인수 통합을 준비하며 중장기 성장기반을 마련할 예정이다. 이 과정에서 재무적 부담이 큰 만큼 현금 확보에 더 사활을 걸 것이란 분석도 나온다. 작년 9월 말 기준 아시아나항공의 부채비율은 1만298%(자회사 부채 포함)에 이르기 때문이다. 작년 상반기 부채비율(6천544%)에서 1분기 만에 약 57% 폭등했다.

아시아나항공 A321NEO 항공기 [사진=아시아나항공]
아시아나항공 A321NEO 항공기 [사진=아시아나항공]

실적이 정점을 찍은 탓에 당분간 내려갈 기조라는 것도 대한항공에 적잖은 부담으로 작용할 것으로 보인다. 금융정보업체 에프앤가이드의 실적 컨센서스(증권사 전망치 평균)에 따르면 대한항공은 올해 영업이익 1조4천538억원을 기록하며 전년 대비 49.58% 하락할 전망이다. 그간 든든한 현금 확보를 가능케 했던 높은 영업이익이 화물 부문 사업 축소로 떨어진다는 분석이다.

미래에셋증권은 "작년 3조원에 가까운 영업이익 거둔 가운데 올해 실적 감익은 필연적"이라고 말했다. NH투자증권도 "화물운임 하락으로 올해 상반기 이익 감소가 예상된다"고 분석했다. 유진투자증권 역시 "본격적인 여객 회복 국면에도 여객 공급은 오는 2024년이 돼야 신종 코로나바이러스 감염증(코로나19) 이전 수준을 완전히 회복할 전망"이라고 예측했다.

/박영선 기자(eunew@inews24.com)



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