[I-리포트] 에쓰오일, 펀더멘털 개선과 IMO2020 우호적 환경 – 현대차證

[아이뉴스24 한상연 기자] 현대차증권은 3일 에쓰오일이 펀더멘털이 개선되고 있고 IMO2020 수요 영향과 성수기 등으로 수익성에 긍정적인 여건이 기대된다며 기존 목표주가 13만원을 유지했다.

강동진 현대차증권 연구원은 "올해 3분기 실적은 유가 하락으로 컨센서스를 소폭 하회할 것으로 전망되지만 펀더멘털을 개선 중"이라며 "4분기에는 IMO2020 수요 영향과 성수기로 등‧경유 스프레드 추가상승이 전망되고, 휘발유는 현 수준에서 견조할 것으로 전망되는 등 수익성에 가장 긍정적인 여건이 기대된다"고 분석했다.

그는 4분기부터 있을 IMO효과에도 휘발유 약세 가능성이 있다는 시장의 우려에 대해서는 "성수기 이후에도 휘발유 마진이 배럴당 10달러 수준의 안정적인 추이가 이어질 것으로 전망된다"고 설명했다.

강 연구원은 마지막으로 "IMO2020 시행으로 인한 규제 강화 최대 수혜주"라며 "RUC/ODC 수익성 확인 시 추가적인 멀티플 개선으로 주가 강세가 이어질 전망"이라고 내다봤다.